香港の持株会社を活用してビジネス構造を最適化

香港の持株会社の戦略的魅力: 税務効率を超えたもの

2 人の起業家 (1 人はベルリン、もう 1 人はバンガロール) が東南アジアへの進出を目指していると想像してください。 1 つはデラウェア州で法人化し、もう 1 つは香港で法人化します。 5 年後、後者は 12% の実効税率、シームレスな人民元換算、珠江デルタの反射光で磨かれた役員室のテーブルで運営されています。 The former? IRS Form 5471 申告書と源泉徴収税の迷宮に埋もれています。香港の持株会社構造は単なる金融ツールではありません。それは貸借対照表を使って行われる地政学的なチェスです。

それでも誤解はたくさんあります。香港を2019年以降の衰退する玄関口と見る人もいれば、免税の万能薬と見る人もいる。現実はさらに微妙で、コモンローの遺産、中国の二重流通政策、OECD遵守の枠組みがダイナミックに相互作用している。これは税金を逃れることではありません。それは、監査の嵐やサプライチェーンのショックにも同様に耐えられる、回復力のある構造を設計することです。

なぜ香港なのか?構造 DNA

領土課税: 諸刃の剣

香港の 16.5% の法人税率は、地元で得た利益にのみ適用されます。これが、地域の知財や貿易の流れを管理する持株会社を引き寄せます。しかし、領土性には厳格さが求められる。2023年の内国歳入局の判決では、取締役が香港に一度も足を踏み入れたことのない持株会社に対する条約上の恩恵は認められなかった。物質はもはやオプションではありません。それは入場料です。

中国の要因: 近接性以上のもの

シンガポールが安定を提供する一方で、香港は中国の資本規制へのフィルターなしのアクセスというかけがえのないものを提供します。経済緊密化協定（CEPA）により、香港の企業はSAFEの承認なしに人民元の配当を送金することが認められており、これはケイマンのSPVも羨む特権である。しかし、これには条件が伴います。国境を越えた文書は、中国の「形式よりも実質」の原則に沿ったものでなければなりません。

「香港の持ち株会社は単なる税金の手段ではありません。中国と対峙する企業にとってコンプライアンスのショックアブソーバーです」と香港金融管理局の元税務政策責任者エブリン・チャオ博士は述べています。

ケーススタディ: ドイツのミッテルスタンドのアジアの軸

バイエルン州に本拠を置くロボット工学会社クレーマー・エンジニアリングは、中国合弁会社の利益をドイツの30%CFC規制から守る必要があったとき、キプロスやマルタを選択しませんでした。彼らの香港保有構造は 3 つの目的を達成しました。(1) 香港・中国 DTA を通じた中国配当の非課税受領、(2) ユーロ/香港ドル/人民元の多通貨資本プール、(3) 香港の 22 の有効な租税条約を利用した ASEAN 拡大への出発点です。費用は？現地従業員 2 名を維持し、年次監査ファイルを提出します。これは EU の持株会社の要件よりもはるかに軽いです。

構造	実効税率	物質の要件
香港ホールディングス会社	12～16.5%	ローカルディレクター、銀行口座、監査
シンガポール持株会社	10～17%	地方事務所、従業員 3 名
オランダの持株会社	20～25%	EU の納税者居住証明

コンプライアンスの綱渡り: BEPS 2.0 と香港

第 2 の柱の 15% の世界最低税が目前に迫り、香港の優位性は消滅すると予想する人もいます。それは風景を読み間違えます。香港の 2023 年の税法改正では、国内の最低上乗せ税が導入され、持ち株会社が外国の税額調整から先制的に保護されています。ゲームは終わっていない。金利裁定取引からコンプライアンスの高度化へと進化しています。

香港の保有が理にかなっている場合（そしてそうでない場合）

AliExpress の支払いをルーティングする e コマースブランドの場合は?理想的。 EU の顧客を持つ米国の SaaS 企業向けですか?説得力が低い。スイートスポットは、(a) アジアのサプライチェーン、(b) 中国関連のキャッシュフロー、(c) (日本の 2024 年の租税回避防止改革とは異なり) 香港を対象とした CFC 規則のない高税率管轄区域に居住する所有者を組み合わせたものです。

地政学の影にある未来

持ち株会社のハブとしての香港の役割は、中国の資本口座の自由化、コモンロー裁判所の存続、OECDの圧力がより積極的な物質規制を引き起こすかどうかという3つの変数に左右されるだろう。確かなことは、「真鍮」持ち株会社の時代は終わり、現実の経済的正当性を要求する構造に取って代わられたということです。

世界的な起業家にとって問題は、香港が依然として重要かどうかではなく、あなたのビジネスがその独特のハイブリッド性、つまり英国の法的枠組みを利用した中国のアクセスを活用できるかどうかです。この状況をうまく乗り切る企業は、税金を最適化するだけでなく、今後 10 年間の規制の嵐を乗り切ることができるアジア向けのアーキテクチャを構築するでしょう。スマートマネーは香港から逃げ出しているわけではない。目を見開いて倍増しています。

詳細情報: OECD BEPS 2.0 ガイドライン、香港内陸歳入局